日本蜡烛图技术：古老东方投资术的现代指南（畅销30年的金融投资经典！《华尔街日报》《洛杉矶时报》《财富》重磅推荐！知名金融学者丁圣元翻译修订） 下载 pdf 百度网盘 epub 免费 2025 电子书 mobi 在线

“K线之父”史蒂夫·尼森畅销近30年、全球销量超千万的炒股入门经典，让大众熟知蜡烛图技术的开山之作。作者结合近年全球市场变化进行了全新修订，原书第2版。

融合东西方金融分析理论和技巧的精华，运用典型生动的图表案例、条理清晰的文字解析，一本书让你掌握股票、债券、基金、期货等金融投资的策略和技巧，提升交易能力，降低波动风险。既适合初入股票、期货市场的新手，也对技术分析老手有很大裨益。

前言

译者序

关于本书

章　引论 _ 001

本书新增内容 _ 002

为什么蜡烛图分析技术赢得了全世界范围内交易商和投资者的青睐？ _ 002

本书为谁而写？ _ 004

交代背景 _ 005

本书包括什么内容？ _ 008

注意事项 _ 010

技术分析的重要性 _ 013

第二章　历史背景 _ 017

部分 基本知识

第三章　蜡烛图的绘制方法 _ 025

蜡烛图线的画法 _ 027

第四章　反转形态 _ 033

伞形线 _ 035

吞没形态（抱线形态） _ 045

乌云盖顶形态 _ 054

刺透形态 _ 059

第五章　星线 _ 065

启明星形态 _ 066

黄昏星形态 _ 070

十字启明星形态和十字黄昏星形态 _ 075

流星形态与倒锤子形态 _ 079

第六章　其他反转形态 _ 087

孕线形态 _ 088

平头顶部形态和平头底部形态 _ 094

捉腰带线 _ 100

向上跳空两只乌鸦 _ 103

三只乌鸦 _ 106

白色三兵挺进形态 _ 108

三山形态和三川形态 _ 112

反击线形态（约会线形态） _ 120

圆形顶部形态和平底锅底部形态（圆形底部形态） _ 125

塔形顶部形态和塔形底部形态 _ 131

第七章　持续形态 _ 137

窗口 _ 138

向上跳空和向下跳空并列阴阳线形态 _ 147

上升三法（上升三蜡烛线法）和下降三法（下降三蜡烛线法）形态 _ 156

分手线形态 _ 165

第八章　神奇的十字线 _ 169

北方十字线（上涨行情中的十字线） _ 172

长腿十字线（黄包车夫）、墓碑十字线与蜻蜓十字线 _ 176

三星形态 _ 185

第九章?蜡烛图技术汇总 _ 187

第二部分 多技术方法共同参照原则

第十章　蜡烛图信号的汇聚 _ 201

第十一章　蜡烛图与趋势线 _ 207

破低反涨形态与破高反跌形态 _ 214

极性转换原则 _ 221

第十二章　蜡烛图与百分比回撤水平 _ 229

第十三章?蜡烛图与移动平均线 _ 233

简单移动平均线 _ 233

加权移动平均线 _ 235

指数加权移动平均线 _ 235

移动平均线的用法 _ 235

第十四章　蜡烛图与摆动指数 _ 241

相对力度指数 _ 242

移动平均线摆动指数 _ 246

随机指数 _ 251

移动平均线验证背离指数（MACD） _ 255

第十五章　蜡烛图与交易量 _ 259

第十六章?测算价格目标 _ 269

箱体区间的突破信号 _ 270

对等运动、旗形与尖旗形（三角旗形） _ 276

第十七章?东西方技术珠联璧合：相互验证的力量 _ 285

结语 _ 289

致谢 _ 291

术语表A　蜡烛图技术术语及示意图小词典 _ 295

术语表B　西方技术分析术语 _ 311

参考书目 _ 321

索引 _ 325

关于 Candlecharts.com的介绍 _ 347

作者：史蒂夫·尼森（Steve Nison），美国知名技术分析专家，将起源于日本的蜡烛图技术引介至西方的技术分析大师，是美国技术分析师协会理事会成员，同时也是期货行业协会研究部门的理事、纽约金融学院的教师。曾任美林证券的高级技术分析师、大和证券的高级副总裁，从事期货和期权市场的研究分析工作30余年。现任蜡烛图互联网（Candlecharts.com）公司总裁，专门为世界各地的投资者提供关于蜡烛图技术以及西方技术分析的培训和咨询服务。

译者：丁圣元，中国知名金融学者和从业者，中国金融翻译界的重要译者之一。1990年毕业于北大，先后从事外汇交易、股票和债券投资管理、金融市场研究和金融产品设计等业务。主要著作有《国债投资指要》《投资正途——大势·选股·买卖》，译作有《逆向思考的艺术》《期货市场技术分析》《股票大作手操盘术》《股票大作手回忆录》等。

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章　引论

“良好的开端，成功的一半”

日本蜡烛线图表分析名副其实，其图线与蜡烛相像。它出自远东，经受了世世代代的千锤百炼。直到《日本蜡烛图技术》出版为止，蜡烛图作为日本图表分析技术的“尖牙利爪”，在超过一个世纪以上的时间里，始终是深藏不露的秘密，西方世界对其茫然不知。本书破天荒地向西半球详细揭示了这一“东方秘密”。

因为术语“蜡烛线”常常简写为“蜡烛”，本书对这两个用语不做区分，相互通用。

我的著作被誉为一场技术分析革命，后来人们的著作、文章通通以本书版作为理论依据，对此本人倍感荣幸。这正是我期望的。本书的写作目的本来就是给未来的蜡烛图技术资料抛砖引玉。因此，听到本书经常被称为“蜡烛图技术”，我倍感欣慰。

在本书于1991年出版之前，谁曾经听说过蜡烛线图？现在，又有谁不曾听说?过蜡烛线图？

举例来说，网上交易者、日内交易者、机构自营交易员以及做市商都是蜡烛图技术的狂热爱好者。网站、实时交易系统以及技术分析软件包无不囊括蜡烛图。这充分证明蜡烛图在当今波动剧烈的市场中广泛流行，具备横扫一切的吸引力。“蜡烛的火焰”比以往任何时候都更炽烈。

我那11岁的儿子埃文（他出生的时候差一点被取名为“蜡烛线·尼森”）看到一家网上图表服务商的蜡烛图，他说：“爸爸，这么说要不是你的话，在网上或者在美国任何地方都看不到蜡烛图了，对吧？”我告诉他，对的。他犹豫了一下，然后说：“酷，我想多要一点零花钱！”

本书新增内容

本版的图表格式和基本概念与版相同（能用就别瞎折腾，对吧？），不过自从版出版以来，市场交易环境和参与者都变了。因此，本版除了全部新图表之外，还增加了以下内容：

·更多日内行情。

·更聚焦于活跃的波段操作、网上交易和日内交易。

·限度地利用日内图表的新策略。

·西方技术分析与蜡烛图技术相结合的新技巧。

·更重视保护本金。

为什么蜡烛图分析技术赢得了全世界范围内交易商和投资者的青睐？

多年来，人们对这种图表分析技术的兴趣越来越强烈。这是因为蜡烛图具备以下优势：

·易懂易学。从初学技术分析的入门者，到经验老到的专业选手，都能在蜡烛图技术上一显身手。这些工具看似十分简单，但请不要看走了眼。它们具有揭示市场内在状况的独特功能，其他任何图表分析技术都不能与之相提并论。

·在市场转折时更早地发出信号。相比美国线图或点数图上的传统信号，蜡烛图常常先声夺人，提前较长时间发出反转信号。这当然有好处，可以帮您选择更恰当的入市和出市时机。

·独此一家的市场洞察力。蜡烛图不仅能展示行情趋势，而且能揭示驱动行情趋势的潜藏力量，前一点线图尚可分庭抗礼，后一点线图就敬谢不敏了。

·学起来津津有味。蜡烛图采用了一套鲜活生动的术语，例如“乌云盖顶”“锤子线”和“窗口”，用起来兴味盎然。但是，不要被“鲜活生动的”名词麻痹了。当你在市场上拼杀时，这些技术手段可是八面威风的撒手锏。

·改进西方图表分析方法。蜡烛图的用法灵活多样，可以与西方技术分析工具水乳交融。为了服务我们的客户，我们将蜡烛图的市场洞察力与强大的西方技术分析工具炼为一炉。如果您是一位久经沙场的技术分析老手，您将发现，一旦把日本蜡烛图技术与您惯用的其他技术分析工具结合起来，就能造就一种强大的技术合成体。将东西方分析方法融会贯通，在只会使用传统西方图表分析技术的老脑筋们当中，您必将脱颖而出。

·提高市场分析效率。蜡烛图能够即时传递此时此刻的行情图形信息，市场分析更便捷、高效。

……

本书为谁而写？

本书适合下列读者：

·如果您的图表服务商提供了蜡烛图，您希望发挥它们的全部功用。

·如果您希望在同行竞争中出人头地。

·如果您希望找到更适切的入市、出市时机。

·如果您希望百尺竿头更进一步，为您的交易工具包添置增加价值的工具。

·如果您希望寓学于乐、寓乐于学。

·如果您不了解蜡烛图，或者您是一位久经沙场的老将。

…………

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译序图2，为深圳股票综合指数日蜡烛线图。其中我们把主要趋势规模的一个完整市场周期，粗略地划分为六个阶段。

阶段一：熊市发展到极致，市场快速下跌，达到低水平；看跌者均已入市，多头绝望斩仓，交易量扩大；但是，阴极而阳生，卖方后继乏力，蜡烛图反转信号出现（在译序图2上，大约从1996年12月到1997年1月间）。

阶段二：市场继续维持在低位，转入横向延伸趋势；交易量收缩，市场渐渐尝试上方的水平（大约从1997年春节前到3月初）。

阶段三：多头积蓄力量，最终形成向上突破；西方技术信号出现，牛市进入第二阶段；空头且战且退，交易量逐步扩大（大约从3月初到4月下旬）。

阶段四：牛市发展到高潮，市场快速上升，达到高水平；看涨者均已入市，空头终于绝望斩仓，交易量扩张。但是，阳极而阴生，买方后继乏力，蜡烛图反转信号出现（5月上、中旬）。

阶段五：市场继续维持在高位，转入横向延伸趋势；交易量收缩，市场逐渐尝试下方的水平（5月中、下旬）。

阶段六：空头积蓄力量，最终形成向下突破；西方技术信号出现，熊市进入第二阶段；多头且战且退，不过在下降趋势中，交易量既可能逐步扩大，也可能有所减少（6月以后）。

实际上，时间和价格两个方面是分不开的。市场的变化需要花费时间，即使市场停留在一个价位上不动，最终也必定酿成更大的价格运动。结果，时间换来了价格。另一方面，价格运动越剧烈，市场未来归入沉寂的时间就越久。结果，价格换来了时间。

试想，我们身边的世界，无论是社会现象，还是物质现象，表面上从来都是漫无头绪，而实质上无不遵从客观规律的制约。

虽然我们的太极图图中有图、图外有图，但是，我们应当挑出适合自己的唯一层次，然后紧紧咬定它。换言之，最后我们心中仅剩下一张黑白分明的太极图。

蜡烛图的不利之处和它的长处是一对孪生兄弟——正是灵敏的技术信号，比较容易带来伪信号。

蜡烛图技术应当是我们分析市场的重要手段之一，但我们的手段不应当限于蜡烛图技术。

摆动指数如同汽车仪表盘上的速度计，它单单显示速度，不表达方向、路况等；图示的趋势线如同司机的感觉，有速度、方向、路面，甚至有路旁的景物，但是都不定量。由此，可以体味所谓信息量的问题、“血缘”关系的问题。

在任何技术分析方法中，都存在着一定的主观性成分。

归根结底是因为技术分析本身还算不上严格的科学，而是一门艺术。

在绝大多数技术分析的学问中，您都指望不上板上钉钉的精确法则，有的只是一些大方向性质的经验总结。

摆动指数可以揭示市场处于超买或超卖状态，这是我建议用来衡量“低价区”或“高价区”的技术手段之一。这个例子可以说明，将经典的西方技术分析工具（例如摆动指数）添加到蜡烛图上，简直如虎添翼。

技术分析的重要性大致体现在以下五个方面。

第一，在基本分析中，虽然可能包括了对市场供求状况的评估，对股票价格与每股盈利之比的测算，以及对其他各种经济指标等各方面内容的研究，但是在其分析过程中，并没有把市场心理方面的影响因素考虑进去。问题恰恰在于，有些时候，市场在极大程度上是受市场情绪支配的。

诚如约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）所言：“在一个非理性的世界里，再也没有什么能够比采取理性化的投资策略更能招致深重灾难的了。”

针对市场的各种“非理性化”（市场情绪）的因素，技术分析方法为我们提供了一种绝无仅有的衡量机制。

尽管大豆地里没有下一滴雨，但是雨却下在交易商们的头顶上，这些雨滴才最有发言权。对市场来说，不管是什么事物，除非市场对它确实有所反应，否则它就没有什么意义。市场的游戏，是交易商们凭心智和情绪来进行的。

第二，在具备明确纪律约束的交易方式中，技术分析方法也是其中的重要组成部分。

技术分析提供了一套市场操作的机制，通过这种机制我们可以选定入市和出市点，确定风险与报偿之比，以及设置止损出市的水平。通过采取上述各方面的措施，我们就能建立起一套风险管理与资金管理的有效规范。

第三，退一步讲，即便您并不完全相信技术分析，遵循它的交易信号也依然是非常重要的。这是因为，有的时候技术信号本身已经构成推动市场运动的主要动力。既然它们是推动市场运动的一种重要因素，那么您就得对它们心存戒备。

第四，随机游动理论提出，前一天的市场价格变化，对第二天的市场行情毫无影响。但是，在这种学院派理论中却遗漏了一项重要的市场成分——人。今天的人当然记得昨天的行情，并且他正是依据他迄今所得的切身感受来采取行动的。换句话说，一方面，人对市场的反应的确会影响价格；另一方面，市场价格的变化也会反过来影响人对市场的反应。

第五，如果我们要观察总体的供给与需求关系，那...

编辑推荐

★畅销30年、全球销量超千万的炒股，让全球熟知蜡烛图技术的开山之作，股票、期货、债券、基金等相关研究的经典教材。

★《华尔街日报》《洛杉矶时报》《巴伦周刊》《财富》推荐！

★从股市小白到投资大神的进阶，每个炒股人都不应错过的经典之作，只有读懂这本书你才能理解K线图的奥秘，掌握真正的炒股分析技术，提升交易能力，降低波动风险。

★“蜡烛图技术之父”史蒂夫·尼森根据近年金融市场的变化，对原稿进行了全新的修订，原书第2版。

媒体评论

本书是一项杰出的探索、研究、翻译成就……它不仅全面周详、内容丰富，而且文笔流畅、引人入胜。史蒂夫·尼森的工作干得实在漂亮，他将日本的蜡烛图技术与传统的西方技术工具结合起来，使之相互补充、相互配合，并且用大量的优秀图例把这个概念清晰地做了说明……我敢担保，这本书将成为有关内容的标准教材。 罗宾·格里菲斯

汇丰银行证券公司首席技术分析师

本书是对技术分析书面资料的一项激动人心的、价值不菲的充实。它以翔实、流畅、精辟易懂的语言，有史以来*次，将这门古老的东方技巧介绍到美国交易这面前。“蜡烛图”相对于现有技术分析体系，不仅具有高度的“增加价值”，而且引入了全新的视角……实质上，这就确保了蜡烛图技术必将受到广泛的、衷心的欢迎。

约翰·墨菲

JJM技术分析顾问公司总裁

《期货市场技术分析》作者

史蒂夫·尼森为我们引介了蜡烛图和蜡烛图技术，在我们为国际证券市场提供做市服务时，它们是重要的工具。它们打开了市场信息的宝库，为我们的日常操作提供了良好的工具。蜡烛图技术无论对个人还是职业投资者都可谓无价之宝。

罗伯特·L.哈迪

弗利特-米汉专业做市商（纽交所）国际市场总监

史蒂夫·尼森是公认的蜡烛图大师。他的讲座通常座无虚席，不仅因为他对蜡烛图拥有百科全书式的、与时俱进的深刻见解，而且因为他是一位循循善诱的杰出教师。《日本蜡烛图技术》是他讲座的教材，充分证明了他在上述两个方面的资质。读过本书的交易者都大为折服，并且一次又一次重温——学一学，琢磨琢磨，把它放在身旁。不论在稳定的还是波动剧烈的行情下，书中提供的工具和洞见都能帮你挣钱。

亚当·施内格

骑士交易集团培训经理

普林斯顿大学讲师

前言

前言

蜡烛图技术可谓日本技术分析的“尖牙利爪”，但是在1989年我对西半球大力鼓吹它之前，西方世界对它居然一无所知，真是令人难以置信。现在蜡烛图图表格式已经席卷天下，很难想象在本书版问世前，西方几乎没人知道这种奇妙的分析手段，也没有哪家图表服务商供应蜡烛图。想到现在几乎没有哪家图表服务商不提供蜡烛图了，这让我觉得不可思议。

可以自豪地说，自《日本蜡烛图技术》（Japanese Candlestick Charting Techniques）出版以来，它很快便成为西方世界所有蜡烛图技术分析工作的基础。本书版是您在互联网上以及其他地方能看到蜡烛图的起因。书中展示了蜡烛图技术到处赢得喜爱的缘由，讲解了蜡烛图技术具备普遍适用的有效功用，被翻译成6种文字，重印了13个版次。

本书版介绍的工具、技巧和理论历久弥新，既适用于所有市场，也适用于各种时间尺度。虽然如此，本版的编辑还是用一套颇具说服力的理由（并扣着我的狗来要挟！），要我明白，现在已经是时候推出新版本了。

本版新增内容包括更新后的图表，加入更多的股票行情，通过日内图表聚焦短线交易，修订文字，并提出新的交易策略，介绍了更多将西方技术分析与蜡烛图技术工具相结合的新做法。

在公开讲座中，我曾请听众写下他们希望获得哪些助益。有人写道：“要挣大钱。”虽然我不能保证您“挣大钱”，但是我期望书中介绍的各种工具、策略和技巧能够极大地帮助您提升交易能力，减少风险暴露。

衷心感谢您，正是各位热心读者造就了本书版的“洛阳纸贵”。我知道，您一定会发现这一版既有价值又很实用，读起来令人愉快。

书籍介绍

“K线之父”“蜡烛图泰斗”史蒂夫·尼森畅销近30年的金融投资技术分析经典，让大众熟知蜡烛图技术的开山之作。作者结合近年全球市场变化进行了全新修订，原书第2版。

美国技术分析专家史蒂夫·尼森的技术分析代表作，对“日本蜡烛图技术”进行了全面实用的讲解。融合东西方金融分析理论和技巧的精华，运用典型生动的图表案例、条理清晰的文字解析，一本书让你掌握股票、债券、基金、期货等金融投资的策略和技巧，提升交易能力，降低波动风险。既适合初入股票、期货市场的新手，也对技术分析老手有很大裨益。